Tot el que cal saber sobre els mercats

Et donem la benvinguda a Flash mercats. Des d’avui, i cada dos mesos, posem a la teva disposició aquest nou espai, en el qual els experts en gestió de fons de VidaCaixa analitzen els moviments més recents dels mercats.

El nostre objectiu? Mantenir-te al dia de com avancen els tipus d’interès, els índexs borsaris, les divises i els resultats empresarials, i, en definitiva, analitzar tots aquells aspectes que influeixen en les teves inversions.

No t’ho perdis!

Març 2017

Perspectiva global de creixement

En els primers compassos del 2017, el flux de notícies macroeconòmiques segueix sent positiu als Estats Units, la Zona Euro i la Xina. Tot plegat apunta a una acceleració del creixement a escala mundial, amb la possibilitat d’arribar a un 3,4% al llarg d’aquest any.

Als Estats Units, les empreses han continuat creant ocupació i la inflació salarial s’està materialitzant. A l’eurozona, el creixement ha resistit bé els episodis d’inestabilitat i els esdeveniments polítics, que acostumen a generar turbulències en els mercats. Així ho demostra un creixement de l’1,7% el 2016. Les perspectives de creixement per al primer trimestre són positives.

D’altra banda, les economies dels mercats emergents s’han ajustat i estan molt més ben situades per afrontar unes condicions financeres més restrictives, fruit d’un dòlar que previsiblement serà més fort i uns tipus d’interès més elevats.

La confiança empresarial segueix augmentant gairebé arreu del món i, especialment, a la zona euro. Els resultats empresarials, per la seva banda, van superar àmpliament les expectatives als Estats Units i a Europa, contribuint així a l’avanç de les borses.

Tant la pujada de tipus d’interès per part de la Reserva Federal com l’elecció del nou president als Estats Units han estat ben acollides pels mercats, que han presentat evolucions positives dels índexs de renda variable i repunts dels preus energètics. Això no obstant, hem d’estar preparats per a qualsevol gir.

Renda variable

Continua l’alça registrada en el mercat de renda variable a nivell global iniciada després de l’elecció de Donald Trump com a president dels Estats Units. La volatilitat en els mercats continua registrant nivells històricament baixos i va romandre per sota dels 13 punts durant tot el mes de febrer, davant una mitjana històrica de 19,6.

Mercats

• Estats Units: va liderar els avanços del mes i va assolir de nou màxims històrics. L’índex Standard & Poor’s 500 es va anotar una pujada del 3,72%, suportada per una millora en les previsions de beneficis i per sorpreses positives en els resultats de l’últim trimestre del 2016.
• Mercats Emergents: l’índex MSCI Emerging Markets, índex de capitalització que integra 23 economies emergents, entre les quals figuren països com Brasil, Xile, la Xina o Colòmbia, es va anotar un +2,98%.
• Europa: l’índex Euro Stoxx 50 va avançar un 2,75%.
• Japó: l’índex Nikkei 225 va aconseguir un moderat 0,41% i es va veure penalitzat per la fortalesa de la divisa nipona.

Política monetària

Es confirma la divergència entre la Reserva Federal (Fed) i el Banc Central Europeu (BCE). Després de l’últim discurs de Janet Yellen, presidenta de la Fed, davant el Congrés dels Estats Units, en el qual va repassar els efectes de la nova política monetària, s’espera una nova pujada per part de la Fed al març i un repunt més gran del que s’esperava en la inflació.

Mentrestant, el BCE es confirma en un to de continuïtat davant la lenta recuperació de la inflació subjacent europea.

Tipus d’interès

Davant la previsió de tipus més alts en els propers mesos, les carteres mantenen una durada més baixa amb relació als índexs de referència. L’objectiu és reduir l’impacte negatiu en la valoració dels actius en el cas d’una major intensificació en la pujada dels tipus d’interès.

El posicionament de VidaCaixa

La nostra posició en renda fixa privada es manté conservadora, ja que hem optat per la inversió en empreses solvents i de qualitat.

Les carteres es mantenen lleugerament sobreponderades en renda variable, amb més exposició a Europa respecte als Estats Units. Recentment hem augmentat el pes en mercats emergents, fins a un nivell de neutralitat amb relació al pes en els índexs de referència. Continuem pensant que són les empreses d’Europa, i especialment les de la zona euro, les que ofereixen més bones perspectives, recolzades en l’Euro, el preu a la baixa del petroli, uns tipus en mínims històrics i, sobretot, el suport del Banc Central Europeu.

Mantenim l’estratègia de cobertura amb opcions. Volem protegir-nos de riscos que puguin afectar de manera molt negativa el valor liquidatiu de les carteres. Malgrat que l’economia global està complint les expectatives de creixement moderat, les valoracions, els riscos polítics a Europa i els Estats Units i el possible enduriment de la política monetària d’aquest últim són riscos per a la renda variable.

El risc més rellevant pot ser l’impacte que la pujada dels tipus d’interès per part de la Reserva Federal pugui tenir en els mercats financers i, especialment, en els mercats emergents.

L’evolució dels nostres productes

La Gamma Destí continua destacant per la seva rendibilitat

La gamma de solucions Destí és una gamma de productes especialment pensada per a l’estalvi a llarg termini, ja que gestiona de manera òptima l’estalvi, tenint en compte l’horitzó temporal i construint eficientment la composició de la cartera, amb una àmplia diversificació d’actius.

Els Plans Destí han tancat el mes de febrer amb rendibilitats positives, i la categoria de renda variable és la que més va contribuir a l’avanç. En línia amb l’evolució dels mercats, la renda variable americana va liderar les pujades, mentre que la borsa del Japó va ser la regió de menys contribució.

La Gamma Destí destaca per la seva rendibilitat des del seu llançament el 2015.

PlanCaixa Tendències rep el ràting 5 estrelles

El PlanCaixa Tendències és un pla de pensions de gestió activa en renda variable. S’inverteix un 100% de la cartera en renda variable i en cinc grans tendències de futur. L’objectiu és identificar les tendències econòmiques globals. La inversió temàtica evita les restriccions geogràfiques i sectorials dels índexs borsaris per tal de centrar-se en les tendències econòmiques estructurals, l’origen de les quals acostuma a ser demogràfic, polític i cultural.

A VidaCaixa ens servim dels millors gestors a nivell internacional i hem aconseguit uns resultats excepcionals de rendibilitat. Aquests resultats han estat reconeguts amb el ràting 5 estrelles de Morningstar, que certifica l’eficiència del pla tenint en compte la rendibilitat obtinguda i el risc.